OECD Ülkelerinde Enflasyon Döviz Kuru ve Faiz Arasındaki Kısa Dönemli İlişkilerin Analizi
Dr. Öğretim Üyesi Pınar KOÇ Arş. Gör. Dr. Kadriye İZGİ ŞAHPAZ
Abstract1995:01-2018:07 dönemini kapsayan bu çalışmanın amacı OECD ülkelerinde döviz kuru ve faiz oranları ile enflasyon arasındaki nedensellik ilişkilerini analiz etmektir. Panel veri analizlerinde yatay kesit bağımlılığı, serilerin homojenliği ve durağanlık mertebesi uygun modelin belirlenmesinde önemlidir. Breusch Pagan LM testi ile yatay kesit bağımlılığı, Swamy testi ile serilerin homojenliği, Pesaran CIPS istatistiği kullanılarak serilerin durağan olup olmadığı test edilmiştir. Bu bağlamda değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin Demitrescu Hurlin nedensellik testi ile test edilebileceği sonucuna ulaşılmıştır. Elde edilen sonuçlara göre kurdan enflasyona doğru tek yönlü nedensellik vardır. Bununla birlikte tüm gecikme düzeylerinde faiz ve enflasyon arasında çift yönlü nedensellik vardır. Kısa dönemde kur gecişkenliğinin olması OECD ülkelerinde tek fiyat kanununun geçerli olduğu şeklinde yorumlanabilir. Ayrıca aktarım mekanizmaları nedeniyle faiz ile enflasyon arasında karşılıklı etkileşim söz konusudur. The purpose of this study is to analyze relationships of causality inflation, between exchange rate and interest rates in OECD countries for 1995:01-2018:07 period. Cross sectional dependency, homojenity of the series and stationary degree are important to determine apropriate model. We utilized to test cross sectional dependecy Breusch Pagan LM test. İt was tested the homogeneity of series by using Swamy test and the stationary of series with Pesaran CIPS statistics . In this context, it is concluded that the relationships of causality between variables can test with Demitrescu Hurlin Causality test. Results of this study show that there is one way causality from Exchange rate to inflation. At the same time there is two way causality between interest rate and inflation. Validity of pass through of Exchange rate in the short time can be interpreted that law of one priceis valid. In addition, due to the transfer mechanisms there is mutual interaction between interest rate and inflation.